Хотя деловая репутация не являет собой материальное благо или актив, однако ее можно измерить с помощью количественных показателей, которые выражают степень рентабельности, прибыльности, доходности деятельности юридического лица. Подобная оценка имеет большое значение как для самой фирмы, которая занимается бизнесом, так и для деловых партнеров, которые смогут вывести компанию на новый рыночный уровень, если объективно будет подтверждена целесообразность этого. Поэтому на сегодняшний день существуют методы оценки деловой репутации.

Понятие оценки деловой репутации и основные методы этой оценки

Оценка деловой репутации происходит через оценивание определенных идентифицируемых активов, которыми располагает конкретная фирма на данный момент. Подобная оценка позволяет выстраивать дальнейшие перспективы и линии развития, повышающие доходность. Такими идентифицируемыми активами могут выступать бренд или же товарный знак, любой нематериальный актив. Методы оценки деловой репутации помогают определить стоимость таким нематериальных активов как технологии, инновации, ноу-хау, товарные знаки, бренды, а также особые маркетинговые разработки. В потенциале они должны приносить увеличение прибыли и улучшение динамики уровня доходов.

Наиболее эффективным методом оценки деловой репутации является определение совокупности сегментов бизнеса, а также тех качеств (руководителя), которые побуждают клиентов прибегать к услугам конкретной фирмы, либо же мотивируют приобретать именно у нее товары и продукцию.

Методы оценки деловой репутации в этом случае основываются на методе исчисления гудвилла. Подобная оценка отражает общую стоимость деловой репутации у компании или фирмы. Подобный метод можно использовать для оценки деловой репутации в том случае, если компания обретает определенное положение в рыночных отношениях, что связанно со стабильностью, высокой прибыльностью и доходностью, положительной динамикой роста доходов. Обязательным условием в этом случае является показатель, который отвечает выше среднему.

Подобная система оценки широко распространена в практике Западных перспективных и рентабельных фирмы, которые достигли выхода на межгосударственный уровень рыночных отношений. По сути, методы оценки деловой репутации по гудвилу основываются на, так называемом, термине «goodwiil», что фактически означает – добрая воля. Это «добрая воля» выражается в добровольном желании, мотивации и намерении клиентов, прибегнуть к услугам или товарам конкретной фирмы, компании или организации.

Способы оценки деловой репутации по методу гудвилла

Оценка репутации гудвилла определяет, в первую очередь, разность между общим имущественным комплексом и теми пассивами и активами, которыми располагает конкретная фирма на данный момент. Именно так выводится показатель стоимости, по которому можно определить, будет ли доходность фирмы отвечать показателям выше средних по аналогичному сегменту рынка или же нет.

Методы оценки деловой репутации по гудвилу предполагают два способа:

• Оценка уровня избыточных прибылей, предполагает оценку гудвилла по конкретному бренду, который является основным источников доходов и приносит прибыль более существенную, чем это могло бы быть, если бы товар не позиционировался в качестве отдельного бренда.
• Оценка гудвилла балансом. В данном случае оценка стоимости деловой репутации происходит при расчете разницы между всей стоимостью бизнеса и стоимостью активов, которыми он владеет. При этом активы учитываются как материальные, так и нематериальные.

Методы оценки деловой репутации по гудвиллу имеют одно обстоятельство, при котором руководители сознательно либо же нет, переоценивают стоимость собственных нематериальных активов, в этом случае статистический анализ не сможет дать объективной картины и учесть дальнейшие тенденции и перспективы развития фирмы.

Способы осуществления оценки деловой репутации по методу Гудвилла

На сегодняшний день при подсчете стоимости репутации выделяют два основных способа, которые помогают объективно вычислить коэффициент репутации:

• Метод избыточной прибыли – основан на расчете показателей дополнительных финансовых поступлений и идентификация источника этих поступлений (будь то бренд или какая-то инновация, которая позволила увеличить доход). В этом случае происходит противопоставление прибыльности конкретной фирмы, а также конкурентов (из аналогичной сферы) с дальнейшей капитализацией, которая никак не объясняется материальными активами компании.
• Методы оценки деловой репутации по гудвиллу также включают второй способ. Он основан у чете результатов, к которым привели конкретные бизнес-операции.

Особенно важно применять методы оценки репутации в случае, если планируется расширение бизнеса, например, при слиянии или поглощении фирмы, при продаже или покупке конкретного бизнеса, при принятии конкретных управленческих решений по части нововведений, реорганизации отделов и т.д. Методы оценки деловой репутации необходимы, чтобы спрогнозировать перспективы и тенденции дальнейшего развития бизнеса.

Оценка деловой репутация организации

В настоящее время достаточно часто встречаются случаи купли-продажи готового бизнеса. Удобно приобрести предприятие в сфере услуг, производства или торговли, в котором организован и налажен рабочий процесс. Нет необходимости начинать всё с нуля, подбирать персонал, разрабатывать клиентскую базу. Однако, следует грамотно оценить возможности и перспективы покупаемого бизнеса, соотнести затраты на его приобретение с возможностью получить желаемую прибыль. Цена бизнеса может быть совершенно разной. Как правило, она складывается из величины материальных нематериальных активов. Наиболее интересной характеристикой нематериальных активов является оценка деловой репутации организации (Гудвилл).

Как оценить деловую репутацию организации

Оценка деловой репутация организации – понятие комплексное и субъективное. Она складывается из совокупности нематериальных активов, таких как: положение на рынке, преимущество перед конкурентами, уровень подготовленности и сплочённости коллектива, управляющего персонала, наличия перспективных разработок, клиентская база, зарегистрированный и узнаваемый товарный бренд. Все эти факторы позволяют оценить возможности дальнейшего развития, спрогнозировать увеличение или уменьшение прибыли наметить пути реорганизации и усовершенствования организации. Сами по себе, отдельно от компании, эти факторы не имеют ценности, поэтому могут рассматриваться только в совокупности с материальными, образуя некий единый образ компании, по которому можно судить о способности или неспособности продолжать работу на том или ином рынке.

Рассчитать оценку деловой репутации организации весьма не просто, если только её акции не выставлены на биржу, где её рыночная стоимость уже известна, как стоимость совокупности акций. Чаще всего приходиться использовать несколько методов определения Гудвилла, которые преимущественно можно разделить на качественные и количественные.

Оценка количественными и качественными методами деловой репутации организации

Оценка деловой репутации организации количественно может быть рассчитана: методом избыточной прибыли, методом избыточных ресурсов, оценкой на основе рыночной капитализации, однако ни один из этих методов не может претендовать на абсолютную точность, поскольку при расчётах приходится сталкиваться с такими ошибками как: неправильное определение чистого дохода, скорректированные активы. Выбирая тот или иной метод анализа необходимо учитывать специфику отрасли, политику компании, географическое положение и достоверность данных, предоставленных для анализа.

Качественные же методы, вообще не могут дать какую-либо оценку, поскольку основаны на выводах экспертов и социологических опросах. Они лишь обозначают динамику деловой активности предприятия.

Оценка деловой репутации организации может быть как положительной, так и отрицательной величиной. Если величина положительная, то это свидетельствует о стабильном положении компании на рынке, наличии преимуществ перед конкурентами, возможности дальнейшего развития и в совокупности с материальными активами образует конечную рыночную стоимость предприятия. В противоположном случае наоборот. Отрицательная величина деловой активности подразумевает снижение рыночной цены вплоть до того, что она будет ниже стоимости материальных активов, за счёт необходимости капиталовложения и проведения комплекса мер по улучшению состояния организации.

Максимально точную оценку деловой активности организации могут провести только специалисты серьёзной компании, которые проанализируют все возможные факторы. Однако даже им довольно сложно оценить деловую активность предприятия математически точно, как и невозможно отразить её в бухгалтерском балансе до совершения сделки. Это будет противоречить Закону «О бухгалтерском учёте и отчётности», который предписывает включение в баланс только тех активов, по которым совершены денежные выплаты. Однако, совершенно иная ситуация складывается после совершения сделки, где Гудвилл входит в состав окончательной суммы сделки, предполагает конкретную денежную стоимость и может быть учтён в балансе предприятия.

Как правило, оценка деловой активности организации оформляется как имеющая остаточная прибыль предприятия либо приходуется как актив и постепенно списывается с учётом амортизации. Первый способ наиболее рационален, поскольку позволяет очистить баланс от «воздушных» активов. Также, при покупке одного предприятия другим, это позволяет избежать ошибки в сравнении развития двух компаний, поскольку в активе предприятия – покупателя, как правило, нет заложенного Гудвилла.

Оценка репутации

Репутация в современном понимании, так как трактуют ее деятели PR индустрии – это сложный комплекс сознательных и подсознательных данных и эмоций, которые относятся к определенному объекту или субъекту и основываются на личном опыте, а также на получаемой в течении жизни информации. Как ясно из вышеуказанного, репутация и оценка репутации являются теми понятиями, которые сложно однозначно определить и вычислить, особенно если это делают не специалисты. Необходимость постоянной борьбы за лидерство и рынок сбыта, тем не менее, требуют работы с репутацией, что дало рождение компаниям, которые занимаются оценкой, прогнозированием и влиянием на репутацию.

Как и зачем проводится оценка репутации

Оценкой репутации и мероприятиями, а также описанием данных процессов занимаются многочисленные организации, сеть буквально заполнена рекомендациями и очерками, которые касаются репутации и методов ее оценки. Следует сразу понять, что ни одна компания или конкретный человек никогда не будет доступно раскрывать и описывать все действия, которые он делает для заработка денег, лишние конкуренты и самостоятельные клиенты не нужны никому. Однако, попробуем все таки разобраться, как оценивается и улучшается репутация и зачем все это нужно.

Чтобы рассказать, что такое оценка репутации и как ее проводить, стоит добиться полного понимания всей ширины и сложности понятия репутации. Во многих магазинах можно встретить консультантов, которые выясняют, какие сигареты курит покупатель, почему именно эти и почему не те, которые предлагает купить консультант. Это, навскидку, одна восьмидесятая процесса оценки репутации и называется сбором сведений среди потенциальных потребителей. Такой шаг является одним из первых и позволяет трезво оценить, что делать с репутацией и какая именно из сфер PR у компании хромает.

Аналитики, перед сбором информации, разделяют все факторы, которые влияют на имидж компании на группу брендового восприятия и когнитивную группу, которая является подсознательным аспектом. Брендирование – это достаточно простой, но затратный процесс насаждения и внедрения информации и продукции, выпускаемой компанией, в такое количество сфер жизни потенциального потребителя, что он не может провести суток, не услышав или не соприкаснувшись с продуктом. Ярким моментом брендирования является то место, куда торговые представители кладут сникерсы и баунти - видное место возле прилавка, которое даже пожилой покупатель с плохим зрением не сможет обойти. Тот же сникерс, который является частным редким названием продукта, не подчеркивает программа Word как ошибочное слово (оно вшито во встроенный словарь, который делали американцы). Это – комплексное брендирование, и если компания хочет выходить на тот уровень, когда ее товар продается везде и в огромных количествах, аналитики советуют делать так же.

Второй и самой сложной сферой является оценка репутации когнитивной, которая возникает в подсознании людей. Эту сферу, которая, по сути, занимает более половины факторов покупки или отказа от покупки покупателем, более 90% компаний не осознают и игнорируют. Даже ученые только недавно начали выводить в доступном виде формулы, которые позволяют рассчитать и оценить когнитивную репутацию и дать ей трезвую оценку. Проблема такого вида репутации – это необходимость аналитического моделирования ситуаций с прямым воздействием на клиентов. Оценить подсознательное отношение к компании можно только за счет моделирования кризисной обстановки, к примеру, объявления продукта опасным для здоровья или жизни, с последующим сбором результата падения продаж и оценки плюсов и минусов нынешнего. Ни одна компания фактически не идет на такие меры, и их оценка ограничивается предсказанием, что верно ровно настолько, насколько верны прогнозы Павла Глобы или гороскоп в газете (иногда в точку, но гарантий – ноль).

Более гарантированные методики используют самую неоднозначную и эффективную сферу информации и коммуникации - интернет. В интернете можно выкладывать всю необходимую информацию, которую требует оценка репутации, и не бояться какого либо ощутимого вреда. При этом, количество потенциальных целей может составлять более сотен тысяч, а расходы и наличие компаний, которые работают с репутацией в интернете, гораздо ниже, чем при работе с клиентами напрямую.

"Практическая бухгалтерия", 2005, N 11

Определимся с понятиями

На практике "доброе имя" организаций и предпринимателей оценивается показателями, которые свидетельствуют о выполнении ими обязательств, хозяйственных договоров, соглашений в установленные сроки и т.д.

Несмотря на то что данное словосочетание прочно вошло в хозяйственную жизнь компаний, в законодательстве нет четкого понятия "деловая репутация". Слово "репутация" в словаре С.И. Ожегова толкуется как сложившееся общественное мнение о качествах, достоинствах и недостатках кого-либо. Следовательно, деловую репутацию можно определить так: общественная оценка профессиональной деятельности фирмы или предпринимателя.

А вот для бухгалтера деловая репутация - это не абстрактное понятие, а вполне конкретный актив, который имеет свою стоимость и должен отражаться в учете. Но сразу оговоримся, что объектом бухгалтерского учета деловая репутация становится в случае купли-продажи предприятия.

Итак, деловая репутация относится к нематериальным активам организации. Это сказано в п. 55 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности, утвержденного Приказом Минфина России от 29 июля 1998 г. N 34н. Таким образом, она должна отражаться в финансовой отчетности.

В соответствии с ПБУ 14/2000 "Учет нематериальных активов", утвержденным Приказом Минфина России от 16 октября 2000 г. N 91н, деловая репутация организации может определяться в виде разницы между покупной ценой фирмы и стоимостью по бухгалтерскому балансу всех ее активов и обязательств.

Если балансовая стоимость покупаемого предприятия ниже номинальной стоимости имущественного комплекса по договору купли-продажи, то возникает положительная деловая репутация. Соответственно, если покупная цена фирмы ниже стоимости ее активов, деловая репутация признается отрицательной.

Положительную деловую репутацию организации следует рассматривать как надбавку к цене, уплачиваемую покупателем в ожидании будущих экономических выгод, и учитывать в качестве отдельного инвентарного объекта. Отрицательная деловая репутация компании - скидка с цены, предоставляемая покупателю в связи с отсутствием стабильных покупателей, должного качества товаров, навыков маркетинга и сбыта.

Пример. ООО "Каскад" заключает договор купли-продажи с ООО "Северянка". При этом собственнику ООО "Северянка" по договору была выплачена денежная сумма в размере 1 000 000 руб. Стоимость чистых активов по бухгалтерскому балансу ООО "Северянка" на последнюю отчетную дату составляет 950 000 руб. Таким образом, приобретаемая ООО "Каскад" деловая репутация ООО "Северянка" определяется как положительная, и ее стоимость составляет 50 000 руб. (1 000 000 - 950 000). Бухгалтер фирмы "Каскад" сделает такие проводки:

Дебет 08 субсчет "Приобретение предприятия" Кредит 76

• 1 000 000 руб. - отражены вложения в приобретение предприятия;

Дебет 08-5 Кредит 08 субсчет "Приобретение предприятия"

• 50 000 руб. - отражена положительная деловая репутация;

Дебет 04 Кредит 08-5

• 50 000 руб. - деловая репутация отражена в составе нематериальных активов.

Приобретенная деловая репутация организации амортизируется в течение двадцати лет (но не более срока деятельности организации). Амортизационные отчисления в бухучете отражаются путем уменьшения ее первоначальной стоимости.

А как бухгалтер должен учесть отрицательную деловую репутацию? В первую очередь следует сказать о том, что покупка имущественного комплекса подлежит государственной регистрации (ст. 223 ГК РФ). Значит, право собственности у нового обладателя наступает с момента регистрации. Следовательно, отрицательную деловую репутацию в бухучете фирмы-покупателя надо учесть на дату государственной регистрации договора купли-продажи компании. Такое мнение высказали инспекторы УМНС по г. Москве в Письме от 16 мая 2003 г. N 23-10/2/26257.

Данный актив отражается в бухучете на счете 98 "Доходы будущих периодов" с последующим равномерным списанием на счет 91 "Прочие доходы и расходы".

Стоимость при судебном споре

Определять стоимость деловой репутации порой необходимо не только в связи с продажей компании, но и для иных целей. К примеру, для расчета стоимости иска при взыскании компенсации за распространение сведений, порочащих деловую репутацию. Как рассчитать цену "доброго имени" в данной ситуации?

Поскольку в законодательстве этот вопрос не урегулирован, можно применить порядок, закрепленный в ПБУ 14/2000. С учетом п. 27 Положения деловая репутация организации определяется как разница между покупной и балансовой стоимостью предприятия. Балансовую стоимость организации узнать легко. Значит, дело за определением продажной (покупной) цены фирмы. Так как в данной ситуации договор купли-продажи не заключается, следует приравнять покупную стоимость фирмы к рыночной. То есть к той цене, которую покупатель заплатил бы, если организация была бы выставлена на продажу.

"Доброе имя" у предпринимателя

Деловой репутацией может обладать и индивидуальный предприниматель. Однако при оценке стоимости деловой репутации физического лица разд. VI ПБУ 14/2000 неприменим. Поэтому решение вопроса о стоимости деловой репутации индивидуального предпринимателя по российскому законодательству носит субъективную окраску, и оценка производится по личному усмотрению конкретных граждан.

Так, если в складочный капитал полного товарищества одним из участников вносится его личная деловая репутация, то ее оценка определяется соглашением всех товарищей и закрепляется в документе, подтверждающем внесение доли в общий капитал фирмы. На основании указанных сведений бухгалтер учитывает деловую репутацию в составе нематериальных активов.

Когда речь идет о распространении сведений, порочащих деловую репутацию гражданина, оценка причиненного морального вреда производится судом. При этом должны учитываться степень вины распространителя порочащих сведений и иные заслуживающие внимания обстоятельства.

Нематериальные активы - это активы, которые нельзя увидеть или потрогать, но обычно они стоят немалых денег и играют важные роли в работе организации. Среди нематериальных активов учитывается так же довольно интересный объект - деловая репутация. Этот объект учета возникает при купле-продаже организации. В российских правилах бухгалтерского учета под репутацией понимается «разница между покупной ценой организации и стоимостью по балансу всех ее активов и обязательств». Деловая репутация фирмы (гудвилл), относящаяся к покупке, должна быть показана в отчётах как прочие нематериальные основные фонды.

Экономический кризис одов со всей очевидностью продемонстрировал пока еще несовершенные подходы большинства российских бизнес-структур к формированию такого стратегического актива как Goodwill, (Business Reputation of a Firm) деловой репутации фирмы, понимаемой как «…часть нематериальных активов компании.

В последнее время доля нематериальных (неосязаемых) активов в имуществе предприятий неуклонно растет. Это обусловлено быстротой и масштабами технологических изменений, активной инвестиционной деятельностью, обострением конкурентной борьбы, стремлением получить признание на внутреннем и мировом рынках, усложнением и глобализацией финансовых рынков. В связи с этим проблема получения информации о нематериальных активах и представления ее в финансовой отчетности приобрела большое значение.

Рациональная организация контроля за состоянием деловой репутации способствует укреплению договорной и расчетной дисциплины, и, следовательно, улучшению финансового состояния предприятия.

Актуальность курсовой работы заключается в том, что в современных условиях своевременное обращение денежных средств, а также тщательно поставленный учет деловой репутации, оказывают значительное влияние на финансовые результаты предприятия (прибыли или убытки). В связи с этим возникает необходимость проведения аудиторской проверки состояния и учета деловой репутации.

Цель курсовой работы – закрепление знаний по дисциплине «Аудит», а так же изучение теоретических основ и приобретение практических навыков проведения аудиторской проверки деловой репутации.

Основными задачами курсовой работы являются:

Познакомиться с деятельностью аудируемого лица;

Проверить обоснованность принятой учетной политики на предприятии ОАО «Уралгормаш»;

Оценить состояние бухгалтерского учета и отчетности предприятия;

Оценить эффективность системы внутреннего контроля;

Определить уровень существенности и аудиторского риска;

Разработать план и программу для проверки деловой репутации;

Провести проверку учета деловой репутации ОАО «Уралгормаш» с учетом заданного уровня существенности и аудиторского риска.

При написании курсовой работы использовались федеральные законы РФ, постановления Правительства РФ, положения и другие нормативные документы, учебники и учебные пособия, монографии и статьи по различным аспектам теории и практики аудита деловой репутации в Российской Федерации.

1. Организационно-экономическая характеристика ОАО «Уралгормаш»

Полное фирменное наименование предприятия – Открытое акционерное общество «Уралгормаш».

В 2004 году ОАО «Копейский машиностроительный завод», ООО «Латерра» и ООО «Западно-Уральский машиностроительный концерн» путем объединения финансовых, кадровых и производственных ресурсов создали ОАО «Горнопромышленная компания «Уралгормаш».

В соответствии с разработанным Уставом целью деятельности Общества является:

Получение прибыли,

Удовлетворение общественной потребности в производимой продукции, работах и услугах,

Развитие и повышение эффективности производства на основе акционерной формы собственности,

Всестороннее социальное развитие Общества.

Основными видами деятельности Общества являются:

Проектирование, изготовление, ремонт и техническое обслуживание трубопроводной арматуры нефтепромыслового оборудования (запорная и запорно-регулирующая арматура, предохранительные устройства, ГЗУ «Спутник», водораспределительные гребенки, элеваторы);

Проведение сертификационных и других видов испытаний промышленной трубопроводной арматуры;

Производство и реализация трубопроводной арматуры, другой машиностроительной продукции, товаров народного потребления, сельскохозяйственной продукции, научно-технической товарной продукции;

Оказание бытовых услуг;

Жилищное строительство и производство строительно-монтажных работ на объектах промышленно-технического назначения;

Экспорт и импорт машиностроительной продукции и товаров народного потребления в соответствии с действующим законодательством;

Посредническая (брокерская) деятельность, операции по оптовой и розничной купле-продаже (дилерская деятельность).

Основным видом деятельности предприятия является производство и реализация трубопроводной арматуры.

Организационная структура ОАО «Уралгормаш» является линейно-функциональной с преобладанием черт, характерных для централизованной организации, т.е. для организации, в которой руководство высшего звена оставляет за собой большую часть полномочий, необходимых для принятия важнейших управленческих решений. Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание его акционеров. Общество обязано ежегодно проводить общее собрание акционеров (годовое общее собрание акционеров). Годовое общее собрание акционеров проводится не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года Общества.

Во главе ООО «Уралгормаш» стоит Совет директоров, в состав которого входит 7 человек.

Бухгалтерский учет на предприятия осуществляется центральная бухгалтерия, возглавляемая главным бухгалтером.

Центральная бухгалтерия является самостоятельным структурным подразделением завода, возглавляемая главным бухгалтером и подчиняется генеральному директору.

Уставный капитал общества составляет 105426000 руб.

Анализ динамичности развития основывается на данных представленных в таблице 1.

Таблица 1. – Анализ динамичности развития предприятия

Таким образом, по данным таблице 1 можно сделать следующие выводы о динамичности развития ОАО «Уралгормаш»:

Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала (пункт 1 настоящей статьи), общество подлежит ликвидации.

На протяжении всего анализируемого периода стоимость чистых активов превышает величину уставного капитала, что соответствует требованиям вышеприведенной статьи.

В целом за анализируемый период стоимость чистых активов увеличилась, что свидетельствует о реинвестировании прибыли и наращивании экономической мощи предприятия.

Поэтому можно сделать предположение о финансовой устойчивости предприятия, так как минимальное условие финансовой устойчивости выполнено.

Для более углубленной оценки финансовой ситуации на предприятии необходимо проанализировать обеспеченность запасов источниками их формирования.

На протяжении всего анализируемого периода финансовую ситуацию на ОАО «Уралгормаш» можно охарактеризовать как кризисную, так как даже общих источников финансирования недостаточно для покрытия запасов.

Методы оценки деловой репутации (гудвилла)

В оценке деловой репутации предприятия - это величина, на которую стоимость бизнеса превышает рыночную стоимость финансовых, материальных и части НМА предприятия, отраженных в бухгалтерской отчетности.

Другими словами, деловая репутация предприятия (гудвилл) представляет часть стоимости предприятия, которая существует только вместе с этим предприятием и не может быть отнесена к какому-либо конкретному активу.

Стоимость деловой репутации предприятия возникает, когда предприятие получает прибыль на активы или на собственный капитал, как правило, выше среднеотраслевого уровня.

Существуют методы оценки деловой репутации предприятия (гудвилла):

• o бухгалтерский метод;
• o избыточных прибылей;
• o формульный.

Бухгалтерский метод. Деловая репутация предприятия, рассчитанная бухгалтерским методом, есть разность между ценой покупки (затратами на приобретение) компании (предприятия) и совокупной стоимостью всех идентифицируемых его активов и долговых обязательств (в пассиве).

Последовательность определения стоимости деловой репутации предприятия (гудвилла) бухгалтерским методом:

• o определяется цена (затраты) приобретения предприятия (Зп);
• o определяется балансовая стоимость материальных активов на дату продажи (приобретения) предприятия (БСтма);
• o балансовая стоимость активов корректируется так, чтобы определилась их рыночная стоимость (РСтма);
• o определяется по балансу стоимость отдельно идентифицируемых НМА (отделимых от предприятия) на дату продажи (приобретения) предприятия (Стна);
• o определяются все обязательства, вся кредиторская задолженность предприятия (Об);
• o стоимость деловой репутации предприятия (гудвилла) определяется как разность между ценой покупки и рыночной стоимостью всех материальных активов и отдельно идентифицируемых НМА, за вычетом кредиторской задолженности (обязательств) предприятия:

Ст 6м = Зп - (РСтма + Сна) - Об. (9.16)

Пример. Компания "А" заплатила компании "Б" 1090 000 тыс. руб. за 6 000 000 обыкновенных акций. Всего в обращении находится 10 000 000 обыкновенных акций компании "Б". Следовательно, доля инвестора составляет 60% (6000: 10 000 x 100%).

Прямые расходы компании "А" по приобретению компании "Б" составили 2000 тыс. руб. Консолидированный баланс компании "Б" на момент покупки представлен в табл. 9.7. Определите стоимость деловой репутации компании "Б", которую приобрела компания "А".

Таблица 9.7

Баланс (консолидированный) компании "Б" (на момент покупки)

• 1. Определяется рыночная стоимость активов и облигационного займа.
• 1.1. Расчет рыночной стоимости облигационного займа с купонным доходом 6% при ставке дисконтирования 8% и сроке погашения через 4 года.

Процедура расчета.

Купонные проценты (платежи) по облигациям: 200 000 x 0,06 = 12 000 тыс. руб.

Общая величина платежей по облигациям:

Соб = 200 000 x (1 + 4 x 0,06) = 200 000 + 48 000 = 248 000 тыс. руб.

Текущая стоимость общей величины платежей по облигациям:

А куп.пр = 12 000 x = 39 745,52 тыс. руб.

А осн.суммы = 200 000 x (1 + 0,08) -4 = 147 006 тыс. руб.

Приведенная стоимость всего облигационного займа равна 39 745,52 + 147 006 = 186 751,5 тыс. руб.

Рыночная стоимость облигационного займа на дату оценки: 186 751,5 тыс. руб.

• 1.2. Рыночная стоимость активов и обязательств компании "Б", выявленная в результате переоценки на дату оценки, составила:
  • - запасы: 95 000 тыс. руб.;
  • - земля: 420 000 тыс. руб.;
  • - здания: 550 000 тыс. руб.;
  • - оборудование: 80 000 тыс. руб.;
  • - облигационный заем: 186 751,5 тыс. руб.

Ставка дисконтирования 8% (ставка процента на рынке в момент покупки), срок погашения: 4 года.

• 2. Процедура расчета деловой репутации (гудвилла).
• 2.1. Затраты по инвестициям: 1 090 000 + 2000 = 1 092 000 тыс. руб.
• 2.2. Составляется нормализованный баланс (не бухгалтерский) для целей оценки компании "Б" с учетом рыночной стоимости активов и обязательств, выявленных в результате переоценки (табл. 9.8).

Таблица 9.8

2.3. Рассчитывается величина чистых активов (эквивалент собственного капитала компании):

Чистые активы = Собственный капитал = Активы - (Краткосрочные обязательства + Облигационный заем) = 1 590 000 - (155 000 + 186 751,5) = 1 248 248,5 тыс. руб.

2.4. Доля инвестора в чистых активах компании "Б" по балансовой стоимости:

Доля инвестора = Чистые активы x Доля инвестора = 1 248 248,5 x 0,60 = 748 949,1 тыс. руб.

2.5. Разность между затратами по инвестициям (покупке) и стоимостью чистых активов 1 092 000 - 748 949,1 = 343 050,9 тыс. руб.

Таким образом, стоимость деловой репутации компании "Б", приобретенной компанией "А", составляет 343 050,9 тыс. руб.

Метод избыточных прибылей исходит из того, что все объекты интеллектуальной собственности, в том числе неидентифицированные (невыделенные) НМЛ предприятия, участвуют в формировании общей прибыли предприятия. Стоимость деловой репутации предприятия (гудвилла) методом избыточных прибылей рассматривается как стоимость части нематериальных активов, создающих прибыль сверх среднерыночной.

Последовательность определения стоимости деловой репутации предприятия (гудвилла) методом избыточных прибылей:

Рассчитывается среднеотраслевая рентабельность (Ро) как отношение годовой чистой прибыли (ЧПр) к среднегодовой стоимости собственных средств отрасли (Ско):

Ро= ЧПр/Ско;

Определяется рентабельность (Рп) действующего предприятия как отношение годовой чистой прибыли (ЧПр) к среднегодовой стоимости собственных средств предприятия (Скп):

Рп = ЧПр / Скп;

Определяется избыточная прибыль (ДПри), для чего разность между среднеотраслевой рентабельностью и рентабельностью предприятия умножается на величину среднегодовой стоимости собственных средств (Скп) предприятия:

ДПри = (Рп - Ро) x Скп;

• - рассчитывается коэффициент капитализации (Кк);
• - рассчитывается стоимость нематериальных активов как частное от деления величины избыточной прибыли на коэффициент капитализации:

Сна = ДПри / Кк;

Определяется часть стоимости нематериальных активов, приходящаяся на долю оцениваемого гудвилла.

Этот метод используется, когда разность между среднеотраслевой рентабельностью и рентабельностью предприятия положительная. Эта разность определяет степень избыточности прибыли в данном бизнесе.

Пример. По результатам анализа финансового состояния предприятия составлен нормализованный баланс (табл. 9.9).

Таблица 9.9

Нормализованный баланс компании "Б"

Нормализованная (среднегодовая) чистая прибыль 240 000 тыс. руб. Средний доход на собственный капитал по отрасли (рентабельность по собственному капиталу) 15%. Коэффициент капитализации 20%.

Вычисляем величину собственного капитала (СК):

СК = Активы - Обязательства = 1 590 000 - (155 000 + 186 751,5) = 1 248 248,5 тыс. руб.

Средний доход на собственный капитал по отрасли (рентабельность по собственному капиталу) 15%, поэтому доходность (средняя прибыль) собственного капитала:

ЧПро(ск) = 1 248 248,5 x 0,15 = 187 237,28 тыс. руб.

Тогда избыточная прибыль:

240 000 - 187 237,28 = 52 762,725 тыс. руб.

Стоимость гудвилла определяется как частное от деления избыточной прибыли на коэффициент капитализации:

Ст гуд = 52 762,725: 0,2 = 263 813,63 тыс. руб.

Если данные о среднеотраслевой рентабельности недостаточны или отсутствуют, а избыточную прибыль приходится определять, базируясь только на данных предприятия, то используют формульный метод. Суть его заключается в том, что вместо среднеотраслевой рентабельности используются ретроспективные данные о прибыли предприятия.

Последовательность расчета:

• 1) определяется средний доход (чистая прибыль) за ретроспективный период;
• 2) определяется среднегодовая рыночная (не балансовая) стоимость материальных активов за этот же ретроспективный период (РСтма);
• 3) из среднегодовой рыночной стоимости материальных активов вычитаются среднегодовые стоимости отдельно идентифицированных НМА, но не включенных в бухгалтерский баланс, и всех обязательств.

Полученный результат является стоимостью активов для формулы (РСтма - НМА - Об);

• 4) определяется прибыль материальных активов по отраслевым показателям нормы прибыли (i пр.отр 1тп): РСтмаср - НМА - Об) x i np . от p ;
• 5) из величины полученной чистой прибыли вычитается прибыль от материальных активов: ЧПср - (РСтмаср - НМЛ - Об) x i пр .отр ;
• 6) если имеется избыточный доход, то этот доход капитализируется:

Сфм = [ЧПср - (Стмаср - НМА - Об) x i пр.отр ] / i к

Пример. Определите стоимость деловой репутации, если но результатам анализа баланса и финансовых результатов выявлено следующее:

• - отраслевой показатель нормы прибыли: i пр.отр = 15%:
• - доходность компании i к = 20%;
• - финансовые показатели представлены в табл. 9.10.

На основании ретроспективных данных прибыли предприятия составляется табл. 9.10:

Таблица 9.10

Определение чистой прибыли на усредненные материальные активы, тыс. руб.

Избыточная прибыль: 240 000 - 128 486 = 111 514 тыс. руб. Стоимость деловой репутации (неотделимых НМА) при i k - = 20%:

Ст гуд - 111 514: 0,2 - 557 570 тыс. руб.

Ликвидационная стоимость при определении стоимости предприятия (бизнеса) затратным подходом представляет собой стоимость, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной продаже его активов.

Работы по оценке включают в себя несколько этапов.

• 1. Берется последний балансовый отчет.
• 2. Разрабатывается календарный график ликвидации активов, так как продажа различных видов активов предприятия требует различных временных периодов.
• 3. Определяется валовая выручка от ликвидации активов.
• 4. Оценочная стоимость активов уменьшается на величину прямых затрат. К прямым затратам, связанным с ликвидацией предприятия, относятся комиссионные оценочным и юридическим фирмам, налоги и сборы, которые платятся при продаже, с учетом календарного графика ликвидации на дату оценки по ставке дисконта, учитывающей связанный с этой продажей риск.
• 5. Ликвидационная стоимость активов уменьшается на расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершенного производства, сохранения оборудования, машин, механизмов, объектов недвижимости, а также управленческие расходы по поддержанию работы предприятия вплоть до его ликвидации.
• 6. Прибавляется (или вычитается) операционная прибыль (убытки) ликвидационного периода.
• 7. Вычитаются преимущественные права на выходные пособия и выплаты работникам предприятия, требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого предприятия, задолженность по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды, расчеты с другими кредиторами.

Таким образом, ликвидационная стоимость предприятия рассчитывается путем вычитания из скорректированной стоимости всех активов баланса суммы текущих затрат, связанных с ликвидацией предприятия, а также величины всех обязательств.

Определение итоговой величины оценки стоимости бизнеса

Прочитав данную главу, вы будете уметь определять итоговую величину оценки предприятия.

Международные стандарты оценки бизнеса рекомендуют, а Российские стандарты закрепляют в качестве обязательных три подхода оценки - затратный, сравнительный и доходный, что вызывает необходимость согласования полученных результатов, так как названные подходы применяются к одному и тому же объекту в рамках одной и той же оценочной процедуры.

Для выведения итоговой величины стоимости, рассчитанной тремя подходами и методами оценки, используются различные способы определения весовых коэффициентов, необходимых для выведения стоимости бизнеса на основе формулы средневзвешенной величины. Помимо методов математического и субъективного взвешивания, описанных в монографиях Ш. Пратта, также используются метод экспертной квалиметрии, вероятностный подход и метод анализа иерархий (МАИ). В методе используется дерево критериев, в котором общие критерии разделяются на частные. Для каждой группы критериев определяются коэффициенты важности. Средством определения коэффициентов важности критериев либо критериальной ценности альтернатив является попарное сравнение. Результат сравнения оценивается по балльной шкале. На основе таких сравнений определяются коэффициенты важности критериев, оценки альтернатив и находится общая оценка как взвешенная сумма оценок критериев.

Предложенные методы согласования результатов оценки носят эвристический характер, т.е. не имеют строгого научного доказательства. Однако данные методы нашли широкое практическое применение в оценочной деятельности из-за своей простоты и наглядности.

Рис. 10.1.

Эмпирическим путем определена средневзвешенная для определения итоговой величины стоимости:

o при использовании двух методов применяют следующую формулу:

где С min - min расчетная величина стоимости, определенная каким-либо методом; C max - max расчетная величина стоимости, определенная каким-либо методом.

o при использовании трех методов применяют следующую формулу:

(10.3)

где С min - min расчетная величина стоимости, определенная каким-либо методом; С max - птах расчетная величина стоимости, определенная каким-либо методом; С ср - средняя расчетная величина стоимости, определенная каким-либо методом.

Итоговая величина стоимости, рассчитанная тремя подходами и методами оценки, и обоснование этой величины вносится в отчет.

Оценка стоимости выступает как критерий эффективности управленческих решений, которые могут привести к снижению или увеличению стоимости предприятия.

Величина стоимости предприятия (бизнеса) отражается в стоимости ценных бумаг.

"Рыночная стоимость гудвилла, пожалуй, самый экзотичный объект оценки в российской деловой практике"

Элла Томилина, заместитель генерального директора ООО "Энергокапитал-Консалт", к. э. н.

Вы можете выполнить оценку деловой репутации компании или оценку гудвилла в нашей оценочной компании.

Оценка гудвилла с точки зрения оценщика

С одной стороны, это связано с относительной новизной подобного актива для российских компаний в их современном "рыночном статусе", с другой - с особенностями и сущностью самого гудвилла как такового.

В бытовом понимании любая компания имеет ту или иную деловую репутацию, закрепленную статьей 150 ГК РФ "Нематериальные блага", объектом оценки может служить только деловая репутация, поставленная на баланс предприятия. В балансе же такая величина появляется только в том случае, если предприятием была совершена покупка другого предприятия. Стоимость собственной деловой репутации в балансе не отражается! При этом этот нематериальный актив не существует отдельно от предприятия - это неотчуждаемое имущество. Ею нельзя распорядиться отдельно от предприятия. Эта черта отличает данный вид активов от всех иных объектов бухучета, включая другие виды нематериальных активов (НМА).

Деловая репутация не имеет определенного срока жизни. Отечественная практика исходит из того, что большинство возможных факторов, составляющих ее положительную сторону, приносят экономическую выгоду в течение 20 лет с даты приобретения. За это время этот нематериальный актив должен быть амортизирован. Однако необходимо отдавать себе отчет в том, что принятый период амортизации является условным и может сказаться на точности исчисления финансового результата деятельности предприятия. Отдельные страны ввели максимальный период амортизации: Япония - 5 лет, Нидерланды, Швеция - 10, Австралия - 20, Канада - 40.

До недавнего времени гудвилл амортизировали и в США, но теперь по требованию SEC американские компании, акции которых котируются на открытом рынке, обязаны ежегодно переоценивать этот НМА. Возможно, и Россия, находящаяся в преддверии перехода на МСФО, возьмет этот опыт на вооружение.

В нормативных документах, научной и методической литературе не существует однозначной трактовки понятия "деловая репутация". Согласно российскому бухгалтерскому учету (ПБУ 14/2000 "Учет нематериальных активов"), деловая репутация учитывается в составе НМА и определяется как разница между покупной ценой организации (стоимость приобретенного имущественного комплекса в целом) и балансовой стоимостью всех ее активов и обязательств. Это определение значительно отличается от определения в международном стандарте учета № 22, согласно которому гудвилл определяется как разница между покупной ценой и справедливой, то есть рыночной стоимостью активов фирмы.

При этом по существу подразумевается, что указанное превышение стоимости предприятия связано с возможностью получения более высокого уровня прибыли (по сравнению со среднерыночным уровнем эффективности инвестирования) за счет использования более эффективной системы управления, доминирующих позиций на товарном рынке, применения новых технологий и т. п.

Кстати, гудвилл - необязательно положительная величина. Если рыночная стоимость действующего предприятия ниже балансовой стоимости чистых активов, то гудвилл будет отрицательным. Разумеется, это необязательно свидетельствует о "плохой репутации" в обывательском смысле. Положительная репутация означает, что стоимость предприятия превышает совокупную стоимость его активов и пассивов, что предприятию присуще нечто такое, что не определяется стоимостью его активов и пассивов, то есть более простым языком деловая репутация - это совокупность активов, стимулирующих клиентов пользоваться товарами и услугами именно данной компании.

Разделение деловой репутации при оценке

Условно эти активы, составляющие деловую репутацию, можно разделить на:

1. Нематериальные активы (НМА), неотделимые от компании в целом (наличие обученного персонала, система управления, постоянная клиентская база, ниша на рынке, устойчивая и положительная репутация товаров, осведомленность клиентов, кредиторов, поставщиков, общественности о надежности, качестве обслуживания, финансовой устойчивости).
2. НМА, неотделимые от конкретных сотрудников компании (профессиональные качества и репутация как ее владельцев, так и сотрудников).
3. НМА, которые возможно отделить от компании (наличие узнаваемой и зарекомендовавшей себя торговой марки, авторских прав, лицензий, патентов, долгосрочных или уникальных контрактов, базы данных клиентов).

Способы оценки стоимости деловой репутации

Различают два основных подхода к определению стоимости деловой репутации.

• Первый предполагает оценку репутации как источника дополнительных поступлений прибыли и использует методы выделения экономического эффекта от гудвилла в бизнесе (метод "сверхнормативной прибыли", метод преимущества в цене или в объеме реализации продукции).
• Второй подход основан на учете результатов конкретных сделок. Величина приобретенной деловой репутации принимается в размере разницы между суммой, фактически уплаченной за предприятие, и совокупной стоимостью отдельных активов и пассивов данного предприятия, зафиксированной в последнем по времени составления бухгалтерском балансе. Известны попытки применения "продвинутых" методов оценки - опционных (ROV): зная стоимость бизнеса (капитализацию компании), по формуле Блэка-Шоулза определяется рыночная стоимость активов, а затем вычисляется деловая репутация как разница между рыночной ценой активов и их балансовой стоимостью.

Значимость корректной оценки деловой репутации для некоторых сфер бизнеса очень велика. В частности, это относится к сфере торговли и услуг, где стоимость гудвилла является значительной величиной наряду с оценкой материальных активов при определении стоимости бизнеса. Наиболее красивые примеры пока из зарубежной практики. Так, корпорация Philip Morris купила фирму Kraft Foods почти за $13 млрд, что было в четыре раза больше ее балансовой стоимости, только потому, что ее гудвилл был оценен соответствующим образом.

Если Вам нужно оценить деловую репутацию компании - обратитесь к нам, используя контактную информацию . Звоните, мы поможем!